美国狂征50%关税，巴西进出口市场影响几何？

2025 年 4 月，巴西已受到特朗普政府实施的 10% 初始关税影响。然而，7 月 9 日，特朗普在致巴西总统的信中宣布实施 50% 关税，且这一关税将于 8 月 1 日正式生效。

50% 的关税将适用于大多数巴西产品，但可能排除半导体、关键矿物和药品等产品。

根据商会数据，巴西可能因此关税计划面临 100 亿美元的损失，这一数字约占该国年度出口总额的 3%。2024 年，美国是巴西出口的第二大目的地，仅次于中国。巴西向美国出口的主要产品包括石油和半成品钢铁制品等。

关税已导致桑托斯港货物的运输取消，尤其是食品和集装箱货物。2024 年，美国占该港总出口量的 12.6%，仅次于中国。大多数取消是由于小型进出口商面临的不确定性和担忧，他们更愿意等待而非承受新关税带来的高额额外成本风险。

此外，出口表现强劲的州，—尤其是东南部的州，很可能将受到最严重冲击。圣保罗、里约热内卢和米纳斯吉拉斯州(Minas Gerais)将受到最大影响，因为近 70% 巴西对美国的出口来自这些州。

受波及、需警惕的行业

● 石油：尽管美国在巴西石油出口中的份额较小(2025 年上半年为 11.3%，较上年有所下降)，但关税可能导致出口流向亚洲国家，尤其是中国(已为最大买家，占 46%)。巴西国家石油公司(Petrobras)今年第一季度对美出口份额已从 9%降至 4%，该公司正考虑将部分产量转向亚洲市场。

专家认为，由于商业灵活性和物流调整能力，预计对石油影响是有限的。该行业虽保持韧性，但仍密切关注间接影响，特别是在衍生品市场方面。

● 纸浆：美国是巴西纸浆出口的第二大目的地，今年出口量增长了 17%，远超中国 1.4%的增幅;而中国仍为最大买家，占出口量的 36%。巴西纸浆相较于其他国家(加拿大、智利、欧盟)可能失去竞争力。Suzano 表示短期内无明显影响，但正增加在美国市场的库存并探索其他出口目的地。

● 钢铁：钢铁行业已经承受着特朗普政府之前实施的关税，新关税可能会对当前的贸易谈判造成不利影响。巴西是美国钢铁产品的主要供应国，若关税被征收，巴西钢铁出口可能大幅下降。Bradesco 银行预测钢铁出口将下降11%，相当于减少 160 万吨，造成 15 亿美元的损失。

巴西国内钢铁企业将不得不转向其他竞争激烈的市场，这可能因物流成本上升和价格下降而压缩利润率。预计 ArcelorMittal 和 Ternium 铁厂将受到最大影响，因为其约 80% 的半成品钢材产量出口至美国市场。

● 大宗商品：咖啡、橙汁、牛肉和糖可以转向其他市场，但面临物流挑战和激烈竞争。美国是长期以来的巴西咖啡出口目的地(占 2024 年出口量的 16.7%);而对于肉类，美国是巴西第二大市场(占 2024 年出口量的 16.7%)。巴西的第二大橙汁出口市场是美国，(占 2024/25 年出口量的 41.7%)，存在竞争力大幅下降的风险。

牛肉：美国企业 7 月增加采购，可能是在关税实施前囤积库存。另外，巴西出口商实现出口多元化，例如，Paraná 州获准向智利出口牛肉和猪肉，在南美开辟新的机会。

橙汁：由于 41.7% 的出口目的地为美国，该行业面临失去竞争力的高风险。短期内预计其将受到影响，但随着新合同的签订，出口将转向其他国家。

特朗普的关税举措被视为对巴西施压的手段，尤其在金砖国家峰会期间。但是，巴西政府已提及将动用经济互惠法(Law of Economic Reciprocity)，该法律于今年 4 月由巴西总统签署批准，允许采取包括对美国产品实施加征及反制关税、暂停协议以及开拓新市场等制度性应对措施。

如果巴西选择根据该法律对某些美国进口商品征收关税进行回应，这可能导致部分本地行业成本上升：

● 煤炭：美国出口商将被迫寻找替代买家，而巴西将更多地从澳大利亚和哥伦比亚进口煤炭——这一趋势今年已有所显现。

● 柴油：美国市场可能出现的供过于求局面将削弱美国企业的盈利能力。巴西可能增加从俄罗斯的进口(若未实施额外制裁)，今年早些时候，其市场份额一直在被美国柴油抢占。

● 液化天然气(LNG)：美国生产商和出口商将面临利润率下滑的情况，可能不得不将产量转向其他全球市场，从而加剧竞争。对巴西而言，这可能推高这种用于热电发电的必需燃料成本，促使巴西进一步多元化其供应来源——卡塔尔和特立尼达和多巴哥共和国可能成为潜在供应国。