海外库存回补力度减弱 中国出口将“前高后低”

时间:2010-07-01 浏览:856 作者:乾进国际物流

最近公布的数据显示,欧美经济前景面临很大的下行风险,尤其是库存回补力度减弱,这将冲击刚刚回升的中国出口增长。加之出口政策叠加效果可能在三季度显现,今年中国出口增长将呈现“前高后低”。

  海外库存回补力度减弱

  今年1-5月,由于海外市场补充库存需要,尽管遭遇欧元对人民币大幅贬值,中国对欧洲、美国的出口仍然强劲复苏。5月,中国对欧盟、美国的出口分别为258.61亿美元、241.07亿美元,同比分别增长49.70%、44.30%。

  但近期数据显示,欧美库存增长和订单增长都出现放缓迹象。美国商务部上周第二次修正一季度GDP,折合成年率增长2.7%,较初次公布的3.2%下调0.5个百分点。个人消费连续两次向下修正,而企业库存增长由初始的339亿美元上调至412亿美元。5月,美国耐用品订单告别连续5个月的增长,环比下降1.1%。结合费城和纽约的5月-6月PMI新订单以及出货指数较3月-4月份大幅走低,以及库存预期指数连续两月走低的情况,可以说,当前美国的补库存效应已大幅放缓。

  欧洲方面,德国6月份PMI指数较5月继续小幅回落,ZEW(欧洲经济研究中心)经济景气指数为28.7,远低于去年同期的水平;法国5月份消费环比增长放缓,仅为0.7%,6月份PMI指标与5月基本持平,制造业稍有下滑。整个欧元区6月份PMI为55.6,稍低于5月。

  江海证券分析师李桓认为,领先指标在一定程度上反映了债务问题对实体经济的影响,下半年欧洲的内生性增长减弱,出口是主要关注的指标。

  民族证券分析师陈伟指出,下半年在全球经济增长将明显放缓的情况下,中国出口增长将面临较大挑战,特别是对欧盟的出口将会出现较大幅度的下滑,但考虑到欧盟经济下滑是一个渐进的过程,出口不会遭遇2008年雪崩式下跌。

  中国出口将“前高后低”

  今年5月我国外贸增长创出同比48.5%的近40个月来的最高水平,但不少分析人士认为,中国外贸增长已经见顶。中国国际经济交流中心秘书长魏建国指出,主要贸易伙伴欧盟债务危机仍在发酵,加之汇率、出口退税调整等多政策叠加的效果将在三季度显现,今年中国外贸形势很不乐观,预计今年贸易顺差将骤降至1000亿美元以内。

  从中国证券报记者对长三角、珠三角等出口企业了解到的情况看,不少电子、服装企业在劳动力和原料涨价的情况下,利润已大幅压缩至3%以下。

  魏建国表示,取消出口退税是为了抑制两高一资产品出口,但长期看,应建立一个长期稳定的出口退税机制,给企业以明确的预期。

  对于扩大跨境贸易人民币结算试点,商务部研究院研究员梅新育指出,对资本密集型的出口企业来说,这是一个利好。“做成套设备出口,一个项目常常要花费好几年,如果汇率变动大,就存在汇率风险甚至亏损。如果用人民币结算,就不存在汇率风险。”他说。记者 卢铮 中国证券报