国际煤商再次聚焦中国 进口煤大量涌入打压煤价

今年前4个月，我国累计实现煤炭进口8655万吨，同比增长69.9%，再创历史新高。面对国内市场需求疲软、外煤涌入、煤价下跌的局面，国内部分地区试图通过压缩产量来使国内煤炭市场供求达到新的平衡。事实上，让市场发挥调

节作用才是解决问题的良方。

今年前4个月，我国累计实现煤炭（含褐煤，下同）进口8655万吨，同比增加3549万吨，增长69.9%；较2010年同期增加2341万吨，增长37.0%，再度创下历史同期进口新高。

印尼、澳大利亚、越南、蒙古、俄罗斯、南非、朝鲜、加拿大和美国是我国九大煤炭进口来源国，今年前4个月，来自以上9个国家的煤炭进口量同比均呈增长态势。其中，来自南非、澳大利亚和俄罗斯的进口量同比增幅均超过1倍，分别达到322.17%、137.39%和104.21%；来自印尼、朝鲜和加拿大的进口量同比增幅超过或接近50%，依次分别为76.9%、60.3%和49.9%；来自蒙古的煤炭进口同比增长14.4%；只有来自美国和越南的进口量增幅低于10%，分别增长8.5%和2.9%。需要注意的是，虽然前4个月来自美国的煤炭进口量累计仅增长8.5%，但4月当月增幅接近1倍，达到97.9%。

进口煤大量涌入不仅体现在海关进口数据上，在4月份召开的中国国际煤炭大会上，叫卖兜售海外煤炭的国际煤商和国内代理商随处可见，似乎重现2009年的景象。

国际煤商再次聚焦中国

事实上，笔者认为，原因很简单，今年以来国际煤炭市场供求形势日显宽松，多余的煤炭继续寻找出路。一方面，由

于欧债危机迟迟得不到有效解决，而且风险还在不断扩大，今年以来世界经济增长整体放缓，基础能源原材料需求受到一定抑制。以粗钢为例，今年前4个月，全球62个主要产钢国粗钢产量合计5.0021亿吨，同比增长0.7%，其中除中国之外的其他国家合计2.7062亿吨，同比下降0.2%，作为发达经济体的欧盟和日本分别下降4.2%和1.4%。粗钢产量下降意味着这些国家和地区的炼焦煤、铁矿石、电力等能源原材料需求均会受到一定影响。另一方面，国际市场煤炭供应不断增加。在中国、印度等新兴经济体强劲需求带动下，国际煤市快速走出了2008年全球金融危机的“后遗症”。由于国际能源价格不断震荡走高，这些国家煤炭行业投资热情整体较高，不断有新增煤炭产能释放，因此，主要煤炭出口国煤炭产量多呈增长势头。今年一季度，印尼煤炭产量同比增长8.9%，俄罗斯增长5.3%，哥伦比亚增长14.6%。除了直接的供需两方面因素之外，由于替代能源供应快速增长，某些国家国内煤炭供应相对过剩，需要为过剩的煤炭开拓国际市场。这种情况以美国最为典型。2007年~2011年，美国页岩气产量由30百万吨油当量快速增长至160百万吨油当量以上，但这期间美国能源消费总量并未出现明显增长，再加上可再生能源产量的增长，其煤炭和石油需求出现明显下降。具体表现便是，美国石油进口需求下降，国内煤炭供应相对过剩，出口需求增强。

进口煤冲击国内煤炭市场

由于国际市场煤炭需求疲软，供应相对过剩，国际煤价连续走低。以国际市场动力煤现货价格为例，今年前5个月，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和北欧三港动力煤价格累计分别下降23.3美元/吨、16.6美元/吨和24.3美元/吨，降幅分别达20.2%、15.5%和21.6%；去年9月份至今，以上三大动力煤价格更是累计分别下降32.2美元/吨、29.5美元/吨和38.2美元/吨，折合人民币分别约为202元、186元和240元。在国际煤价连续回落的同时，国内煤价降幅相对较小。以环渤海动力煤价格指数为例，今年前5个月，环渤海5500大卡动力煤价格累计下跌40元，降幅为4.9%；即便是从去年11月的高点至今，累计降幅也不足10%，累计下跌85元。

在国内煤价降幅相对较小的情况下，量大价低的进口煤便不断涌入，进口煤涌入之后对国内市场造成的首要冲击便是推动国内煤价进一步下跌。低价进口煤进来之后，市场用户对价格相对较高的国产煤采购需求必然会有所减少，最终促使其价格回调，直到国产煤和进口煤市场达到新的平衡。

5月份以来，国内沿海煤价再度进入回调通道，而且近期降幅有所加大，甚至降价风波已经逐渐由沿海转向内地，由港口转向坑口。煤价回调当然与国内经济增长放缓导致的能源原材料需求乏力有关，但是，具有价格优势的进口煤不断涌入，率先导致沿海进口煤供应增加，进一步加剧国内煤炭供求失衡，无疑也是促使煤价回调的重要原因之一。

如何应对煤价跌势？

面对国内市场需求疲软、外煤涌入、煤价下跌的局面，国内部分地区的行业主管部门已经开始行动起来，试图通过压缩产量来使国内煤炭市场供求达到新的平衡。

5月初，河南煤矿安全监察局印发《关于开展煤矿企业安全生产许可回头看活动的通知》，要求所有兼并重组小煤矿从即日起一律停产、停工，并进行再检查、再验收。5月下旬，山西省煤炭厅印发《山西省煤矿用工和职业卫生执法大检查实施方案》，要求切实加大对非法违法行为的打击力度，将煤矿井下使用劳务派遣人员、违规承包、层层转包、以包代管和井下采掘工作面、井巷维修作业进行劳务承包等非法违法用工行为作为重大安全生产隐患，从严进行处罚，必须责令企业停工停产进行整顿，并追究相关人员责任。以上地方政策文件的出台，表面上看是为了排查治理煤矿安全隐患，为了规范煤矿用工管理秩序，但实际上背后均隐含着通过控制小煤矿产能、抑制超产来达到压缩煤炭产量的目的。

以上只是个别地方采取的一些政策措施，但不难想象，随着外煤继续涌入、国内煤炭市场进一步走弱，要求适当控制产量的声音势必会在全国和全行业响起。对此，笔者认为，政府相关主管部门完全没有必要进行太多干预，人为限制煤价跌幅，看似使国内煤炭行业受益，实际上受益最大的是国际矿商，其煤炭销量和价格双双得到了保障。此时，应该让市场自身多发挥调节作用。这种情况下，即便煤价回调幅度大了点，但对国内整个煤炭行业，乃至整个国内经济的长远健康发展都是有好处的，另外还有助于国内煤炭企业更好地“走出去”。

如果政府不进行太多干预，让市场更多地进行自发调节，至少会带来以下几方面益处：

一是倒逼国内企业加强内部管理，提高管理水平。过去的十年，随着煤炭需求和价格持续攀升，煤炭行业日子过得挺好，但是管理水平并未得到同步提升。随着外煤涌入，煤价走弱，国内煤炭企业生存环境将有所改变。这种情况下，国内煤炭企业想要在竞争中获胜，更多要靠加强内部管理，提升企业运营效率。

二是适当压缩煤炭行业利润，促进经济更加协调发展。近年来，煤炭行业利润高是不争的事实，即使今年以来煤价不断走弱，今年一季度煤炭行业利润率仍远远高于其他相关行业。一方面，作为基础能源，煤价上涨在一定程度上推动了国内物价整体上涨，使国民经济健康发展遭遇挑战；另一方面，煤价上涨也吸引了各路资金流向煤炭行业，在一定程度上导致经济结构失调。如果煤价能够适当回调，进而使煤炭行业利润适当压缩，无论对于煤炭行业还是对于整个国民经济持续健康发展来说，都应该是好事。

三是可能会进一步压低国际煤价，为煤炭及相关企业“走出去”提供便利。在国内外市场需求整体疲软的情况下，随着国内煤价下跌，在市场悲观预期影响下，煤炭进口需求势必也会有所减少，从而促使国际煤价进一步下跌，国际市场上煤炭资产价格也将会有所下降。此时，国内想要“走出去”的煤炭及相关企业的谈判筹码将会增加，进而以相对较低的价格获取国际煤炭资源。