马士基：对收购以星兴趣浓厚

以星航运(ZIM)私有化进程近日迎来新消息。

海事服务网CNSS获悉，ZIM已正式聘请华尔街知名咨询公司Evercore，旨在评估除Glickman与Ungar财团外其他潜在买家的收购意向，以拓宽交易选择范围，此举也一度导致ZIM纽约股价上涨7.3%。

这一举措源于公司内部管理层发起的收购财团——包括以色列航运大亨Rami Ungar及ZIM首席执行官Eli Glickman——所提出的初步报价未能达到董事会预期。据悉，该财团报价约为每股20美元(详见：以星航运，将被私有化?)，显著低于公司当前29亿美元的现金储备(折合每股约24美元)。董事会明确表示，拒绝接受任何未能充分体现ZIM资产负债表实力的交易方案。

Fearnley Securities分析师指出：“管理层财团确实具备收购以星的合理性。鉴于以色列政府对新所有者拥有否决权，结合当前地缘政治环境，本土投资者显然更具优势。”

Evercore的介入意味着ZIM正积极试探市场兴趣，业内传闻称多家知名航运公司已表示关注。据以色列媒体《Calcalist》披露，Evercore已与包括丹麦A. P. 穆勒-马士基(Maersk)在内的多家航运巨头接触，且马士基已明确表达收购意向。ZIM与马士基在跨太平洋航线上的长期联盟关系，更为此次收购传闻增添了合理性。

目前，Glickman及其管理团队仍正常履职，董事会认为尚未出现明显的利益冲突。但若有竞争报价出现，管理层双重角色：既负责公司运营又参与收购竞标，将可能引发冲突。届时，Glickman或被要求暂时离任，直至收购事宜尘埃落定。

以星航运的“价值博弈”

这并非ZIM首次面临所有权变更。过去二十年间，以星历经多次重组，包括2014年的债务重整。2021年初，ZIM在纽约证券交易所成功上市，借助疫情时期的集装箱运输热潮实现创纪录盈利，成为当年最受瞩目的航运IPO之一。

然而，随着集运市场恢复正常化及2023年业绩亏损，ZIM股价较2021年高点大幅回落。但其现金充裕的资产负债表(流动性达29亿美元且无紧急债务到期)以及灵活的租船运营模式，在注重规模与流动性的航运业中仍具显著吸引力。

杰富瑞投资银行(Jefferies)分析称：“聘请Evercore彰显董事会维护股东价值的决心。任何报价都需应对集运收益的短期波动，同时满足股东基于实质资产负债表价值的预期。”

市场正密切关注，这家老牌班轮公司能否在这场私有化的博弈中，再度找到属于自己的航向。