供应相对减少 预计2021年4月主营航煤出厂价继续上涨

据金联创测算，2021年2月24日-2021年3月25日期间，国际原油均价为62.74美元/桶，环比上涨5.44美元/桶;新加坡航煤均价为67.48美元/桶，环比上涨7.35美元/桶;期间美元对人民币汇率均值为6.4954，环比上涨0.0391。航煤到岸完税价折算后4079元/吨，较上月大幅上涨448元/吨，预计2021年4月国内主营航煤出厂价仍将上调，分析来看：

3月期间，国际原油期货价格呈现冲高回落走势。月初，OPEC+于4日举行会议，OPEC+各产油国同意在4月基本维持产量不变，且沙特继续自愿减产100万桶/日，并倾向于从5月开始逐步取消100万桶/日的自愿性原油减产计划，受此提振油价上涨至近两年高点。但此后，由于欧洲多国暂停新冠疫苗接种，导致欧洲再次面临疫情威胁，投资者担忧这将推迟欧洲经济复苏的时间，并拖累油市的需求，油价在周内后期大幅下跌。此外，美国原油库存持续增加以及美元反弹也加重了油价的下行压力。

尽管航空货运需求稳定复苏，且近期气温下降再次推升了日本的取暖需求，但是因欧洲第三波新冠疫情爆发导致新的封锁实施期间，令一些航线的飞行再次受限，一定程度上打压航煤市场需求。与此同时，亚洲炼油厂集中进行春季例行检修将导致航煤供应缩减，这为航煤市场提供些许支撑。

依照《办法》规定，遵循国内航煤出厂价不高于新加坡到岸完税价的原则，依此推算：

预计中石化2021年4月炼油企业供销售公司价格由3698元/吨顺应上调，预测调整后的价格将在4146元/吨;

销售公司供中航油的3#航空煤油出厂价格由3808元/吨顺应上调，预测调整后的价格将在4256元/吨;

销售公司供军队的价格由3808元/吨顺应上调，预测调整后的价格将在4256元/吨。

另外，参考之前国家发展改革委、民航局联合下发《关于调整民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价格联动机制基础油价的通知》，明确自2015年4月1日起提高燃油附加起征点提高至5000元。但当前国内航空煤油综合采购成本不到每吨5000元，且波动幅度未超过每吨250元，但对航空公司燃油附加费的征收不会造成影响。